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DIVIDENDEN SIND MIT DRINWas den DAX für Investoren besonders interessant macht, ist seine Berechnung alsPerformance-Index. Damit berücksichtigt er neben den Aktienkursen auchDividendenzahlungen. So könne der Index selbst dann steigen, wenn Aktienkurseleicht fielen, erläutert Hilck. Zwar gibt es auch einen DAX-Kursindex, dieserfindet bei Anlegern aber kaum Beachtung.Die meisten anderen bekannten Indizes sind Kursindizes, bei denenDividendenabschläge den Indexwert mindern. Das gilt etwa für den weltweitwichtigsten und mit 111 Jahren ältesten Aktienindex, den Dow Jones IndustrialAverage (DJIA) . Auch der britische FTSE-100-Index wird nur nach Kursenberechnet.KRITIK AN STRUKTURKritiker sehen aber auch Nachteile des DAX im Vergleich zu anderen Indizes. Erspiegele die Struktur der deutschen Wirtschaft nicht richtig wider, da etwa dieBauunternehmen fehlten. Derzeit sei er zudem mit Blick auf die Entwicklung anden Rohstoffmärkten im Nachteil, da er nicht wie der französische CAC 40 oderder britische FTSE über Ölwerte oder Bergbautitel verfüge. Zugleich drückt dieandauernde Krise an den Finanzmärkten verhältnismäßig stark auf den DAX, da seinAnteil an Finanzwerten recht hoch ist.'Der jüngere Bruder EuroSTOXX 50 ist hinsichtlich der Anzahl der Unternehmen imIndex und auch der Branchen viel breiter gefächert', sagt Fondsmanager Hilck.'In ihm sind die 50 bedeutendsten Aktien der Eurozone enthalten.' Daher habe derEuroSTOXX 50 nach der Einführung des Euro vor allem in Europa den nationalenIndizes den Rang abgelaufen. 'Vor allem in der Zertifikate-Industrie wird derEuroSTOXX 50 lieber verwendet als etwa der DAX, da er wie die meisten Indizesebenfalls ein Kursindex ist und die Emittenten der Zertifikate dieDividendenrenditen selbst einbehalten können', erklärt Hilck./ck/DP/zb